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하이투자증권, 에코프로비엠-삼성SDI 양극재 공급 계약에 긍정적 평가

하이투자증권은 에코프로비엠이 삼성SDI와 양극재 공급 계약을 체결한 것과 관련하여, 단기 주가 상승에 긍정적으로 작용할 수 있다고 평가했다. 이는 에코프로비엠의 매출액 성장에 대한 불확실성이 해소되었기 때문이다. 하지만 중장기 실적 전망에는 큰 변화가 없을 것으로 예상되며, 이에 따라 투자의견은 중립을 유지하고 목표주가는 27만원으로 설정되었다.

에코프로비엠은 지난 1일 삼성SDI와 중장기 공급 계약을 체결했다. 계약 기간은 2028년 12월까지로 총 5년에 걸쳐 진행되며, 연평균 8조8000억원의 공급 금액이 예상된다.

하이투자증권은 에코프로비엠의 이번 계약으로 인해 올해 삼성SDI향 매출액이 약 4조3000억원으로 증가할 것으로 추정했다. 이는 전년 대비 약 45%의 성장률을 보여준다. 이에 대해 정원석 하이투자증권 연구원은 "중장기 공급 계약으로 인해 매출 성장에 대한 불확실성이 해소된 점은 긍정적으로 평가된다"고 밝혔다.

또한, 지난달 6일부터 약 8개월간 공매도가 금지된 상황에서 이번 공급 계약으로 인한 수급 쏠림이 발생할 경우 단기 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있다고 하이투자증권은 전망했다. 그러나 2027년 말을 기준으로 양극재 캐파 총계획과 중장기 실적 전망에는 큰 변화가 없을 것이라는 판단이다.

하지만 정 연구원은 "과도한 밸류에이션 부담이 완화되었음에도 불구하고 이차전지 셀, 소재 업종 내 밸류에이션 매력은 여전히 낮다"고 지적했다. 또한, 국내 업체들의 유럽향 전기차 배터리 수요 둔화 우려도 여전하다고 언급했다.

이에 따라 하이투자증권은 에코프로비엠에 대한 투자의견을 중립으로 결정하고 목표주가를 27만원으로 유지하였다.

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